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[서울=NSP통신] 김정태 기자 = 미래에셋증권은 현대자동차(005380)에 대해 구매(BUY) 투자의견과 목표주가 30만원 (2012E Implied P/E 10 배, P/B1.9 배 vs. 20.6% ROE)을 유지했다.

미래에셋증권에 따르면, 현대차는 내수 판매 감소에도 불구, 지속적인 해외 판매 증가와 안정적인 원/달러 환율에 힘입어 2012 년에도 두 자리수의 견고한 이익 성장세를 유지할 수 있을 것으로 전망된다. (2012E EPS +11.5% Y-Y).

현대차는 현재 2012E P/E 7.5 배, 우선주 제외시 5.8배에 거래되고 있으며(1.4x 2012E P/B vs. ROE of 20.6%), MSCI Korea 2012E P/E 대비 19%, 우선주 제외 기준 38% 할인을 받고 있다.

또, 현대차의 연초대비 주가 상승폭은 5%대로, 이 또한 글로벌 경쟁 업체 평균 상승률인 26% 대비 크게 뒤쳐지고 있는 상황이다.

김병관 미래에셋증권 애널리스트는 “현재 글로벌 경기 침체와 전반적인 자동차 시장 성장성 둔화로 인해 완성차 업체가 benchmark index 대비 밸류에이션 프리미엄을 받기 어려운 상황이지만 올해 현대차의 견고한 두 자릿수 EPS 성장, MSCIAC World Auto가 MSCI AC World 대비 20% 정도 밸류에이션 할인을 받고 있다는 점을 감안해 보았을 때 MSCI 코리아 대비 40% 수준의 밸류에이션 할인은 지나친 저평가라고 판단된다”고 분석했다.

김정태 NSP통신 기자, ihunter@nspna.com
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