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[서울=NSP통신] 임은희 기자 = 사람인에이치알(143240)은 최근 3년간 매년 10~15% 외형성장과 10% 이상의 영업이익률을 꾸준히 달성했다.

송동헌 현대증권 연구원은 “온라인 취업포탈 시장은 채용 인원수보다는 구인 업체들의 채용 광고 횟수와 비례한다. 대기업 채용 정책은 변동성이 적고 이직률 증가는 장기적인 트렌드며, 사람인에이치알의 시장점유율 역시 2010년 9.6%에서 2012년 15.4%로 높아져 이익 창출력은 유지될 것”이라고 전망했다.

사람인에이치알의 2013년 예상매출액은 온라인 채용광고 단가 상승효과와 오프라인 파견업 등록인수 증가에 따라 전년대비 10% 증가한 537억원이다.

송 연구원은 “지난해 점유율 경쟁에 따른 마케팅비 증가요인이 해소돼 올해 예상영업이익은 전년대비 26.1%에서 2012년 15.4%로 높아져 이익 창출력은 유지될 것”이라고 분석했다.

아울러 사람인에이치알 주가에 대해 송동헌 연구원은 “현주가는 2013F PER 20.8배다. 인터넷 업체의 이익레버리지 효과와 정책 기대감을 고려하면 합리적 수준으로 판단된다. 향후 주가 상승 모멘텀은 관련업체 M&A 등 투자 의사결정에 따라 발생할 것”이라고 전망했다.

송 연구원은 “인터넷 포털의 경우 시장 지배력이 강화되면 부분 유료화와 광고 단가 상승 등 실적에 긍정적인 효과가 기대되기 때문”이라고 덧붙였다.

한편 사람인에이치알은 기존 보유 현금과 유상증자를 통해 현재 약 480억원의 현금을 확보하고 있는 것으로 파악된다.

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임은희 NSP통신 기자, vividlim@nspna.com
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